Ocena analityczna rachunku przepływów środków pieniężnych - finansowe aspekty cash flow

Analiza rachunku przepływów pieniężnych jest działaniem pożądanym, ale nie jest, niestety, narzędziem doskonałym. Przede wszystkim dlatego, że nie wszystkie jednostki mają obowiązek sporządzania rachunku przepływów pieniężnych¹, a ponadto w naszych realiach dosyć często zdarza się, że sprawozdanie to nie jest sporządzane rzetelnie².

Analiza przepływów pieniężnych powinna umożliwić udzielenie odpowiedzi na wiele pytań. Chodzi m.in. o identyfikację rodzajów działalności generujących najwięcej środków pieniężnych, ocenę zdolności przedsiębiorstwa do finansowania się ze środków pozyskanych z działalności operacyjnej, sposób lokowania nadwyżek pieniężnych itd.

Wstępna analiza rachunku przepływów pieniężnych

Podstawową analizą rachunku przepływów pieniężnych jest wstępna analiza polegająca na ogólnym zidentyfikowaniu przepływów pieniężnych w ramach każdej działalności oraz ocenie wyników poszczególnych segmentów. Najczęściej w literaturze prezentuje się zestawienie ośmiu możliwych kombinacji wartości przepływów z poszczególnych segmentów.

Tabela 1. Przepływy pieniężnych netto z poszczególnych segmentów działalności

Źródło: T. Waśniewski, W. Skoczylas, Cash flow w przedsiębiorstwie. Ustalanie i analiza, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 1997, str. 79.

Analiza sald przepływów pieniężnych pozwala na wyciągnięcie wstępnych wniosków i sformułowanie hipotez. Warte odnotowania jest to, że dla oceny kondycji finansowej, w tym oceny płynności płatniczej, inne znaczenie mają przepływy dające saldo bliskie zeru w porównaniu ze strumieniami pieniężnymi o dużej skali. W celu oceny tego zjawiska wymagane jest przeprowadzenie pogłębionej analizy.